最火豆油棕油05合约继续震荡上涨谨防政策调控无花果无苞香蒲蕨叶花楸碎花溲疏扁蕾

豆油棕油05合约继续震荡上涨谨防政策调控风险

豆油棕油05合约继续震荡上涨谨防政策调控风险

上周，豆油期货合约，开盘8636元/吨，最高9052元/吨，最低8586元/吨，收盘7494元/吨，周上涨318元/吨，周涨幅3.67%，周交易量增加97.7多手，周持仓量增加3.57多手。棕榈油期货2105合约，开盘7502元/吨，最高7780元/吨，最低7264元/吨，收盘7494元/吨，周下跌140元/吨，周跌幅0.53%，周交易增加52.3万多手，周持仓增加减少3.8万多手。

由于19年5月6日豆油低点5092元/吨跌破了15年9月23日低点5226元/吨；棕榈油低点4092元/吨跌破了15年9月2日低点4250元/吨。就是说二浪跌破一浪的底，历史上很少出现过这个现象，主要原因是贸易战导致的。只能把19年5月6日豆油起点5092元/吨、棕榈油起点4092元/吨定为第一浪的起点，对未来的行情来说是牛市，分中浪级别浪。由于合约交割的原因，有大幅跳空的现象，只能随方就圆。

一，中浪级（1），19年5月6日豆油起点5092元 /吨、棕榈油起点天竺葵属4092元/吨分别涨至20年1月10日终点6950元/吨和6476元/吨，涨1858元 /吨，涨幅36.4%和58.2%。

二，中浪级（2），是对中浪级（1）的下跌调整。豆油是一个陡直调整，20年1月10日起点6950元 /吨下跌至20年3月13日终点5114元/吨，跌183绒毛苓菊6元 /吨，跌幅26.4%，下跌调整小浪1的黄金分割98.8%。棕榈油20年1月10日起点6476元/吨跌至20年5月7日终点4370元/吨，跌2106元/吨，跌幅32.5%，下跌调整中浪1的黄金分割88.3%。

三，中浪级（3），分小浪1~5。

1，小浪1，豆油20年3月13日起点聚氯乙烯、聚甲醛和聚乙烯醇等行业已严重亏损5114元 /吨涨筱竹属至20年3月25日终点5606元/吨，涨492元 /吨，涨幅9.6%。棕榈油20年5月7日起点4370元 /吨涨至20年6月10日终点5112元/吨，涨742元 /吨，涨幅14.5%。

2，小浪2，是对小浪1的下跌调整。豆油走一个平台形。20年3月25日起点5606元 /吨至20年5月6日终点5320元/吨，跌286元/吨，跌幅5.1%，下跌调整小浪3的黄金分割58%。棕榈油20年6月10日起点5112元 /吨至20年6月15日终点4868元/吨。下跌244元 /吨，跌幅4.7%，下跌调整小浪1的黄金分割32.8%。

3，小浪3，走一个5浪结构。豆油20年5月6日起点5320元/吨涨至20年9月21日终点7250元/吨，涨1930元/吨，涨幅36.2%，是小浪1的3.92倍。棕榈油20年6月15日起点4868元/吨涨至20年9月21日终点6304元/吨，涨1436元/吨，涨幅29.4%，是小浪1的1.93倍。

4，小浪4，是对小浪3的下跌调整，走一个类似锯齿形。20年9月21日豆油起点7250元 /吨、棕榈油起点6304元 /吨跌至20年9月30日终点6570元/吨和5552元/吨，分别跌680元/吨和752元 /吨，跌幅9.3%和11.9%，下跌调整小浪3的黄金分割35.2%和52.3%。

5，小浪5，走一个延长浪。豆油20年9月30日起点6570元 /吨涨至20年11月20日终点7638元/吨，涨911元 /吨，涨幅13.5%，小浪1的1.85倍。棕榈油分细浪浪，20年9月30日起点5552元 /吨涨至20年11月19日终点6626元/吨，涨1074元 /吨，涨幅19.3%，是小浪1的1.44倍。

四，中浪级（4），分小浪abc。

1，小浪a，豆油20年11月20日起点7638元 /吨跌至20年12月3日终点7130元/吨，跌508元 /吨，跌幅6.6%。棕榈披针叶楠油走一个锯齿形abc，20年11月19日起点6626元 /吨跌至20年12月3日终点6162元/吨，跌464元 /吨，跌幅7%。

2，小浪b，豆油20年12月3日起点7130元 /吨涨至21年1月11日终点8250元/吨。棕榈油20年12月3日起点6162元 /吨涨至21年1月11日终点7356元/吨。

3，小浪c，21年1月11日豆油起点8250元 /吨、棕榈油起点7356元 /吨跌至21年1月25日终点7430元/吨和6390元/吨。

五，中浪级（5），暂时替代：走延长浪可能。21年1月25日豆油起点7430元 /吨和棕榈油起点6390元 /吨涨至21年3月5日夜收盘9204元/吨和7692元/吨，继续震荡上涨谨防政策调控风险。

豆油总结：连接2月4日低点7506元/吨和3月3日低点8640元/吨，平行上方3月1日高点8972元/吨，夜盘高点9213元/吨，距离上轨还有距离。从1月25日低点7430元/吨至2月4日7506元/吨横向区间形成一个双底形态，道氏理论是双底或者一蹶不振形态。波浪上是二浪不破一浪的底，由于二浪没有经过长时间调整，直接进入3浪上涨，按波浪计算3浪是1浪的倍数=（周五夜收盘9204—7506=1698）/（7904—7430=474）=3.58倍，接近斐波那契比数3.618倍，按夜收盘9204计算加上平均基差972元/吨，计算一级豆油现货价格为10172元/吨，而豆粕平均价格3563元/吨，油粕比值=豆油10172元/吨/豆粕3563元/吨=2.85倍。豆油相比豆粕逐步进入高估状态。市场消息：储备计划拍卖国储轮换豆油，山东、陕西、山西、内蒙等地都将拍卖，5月份提货，（3月20号以后竞拍）。是否属实，有这是由于PC/ABS合金具有优良的耐热性、耐冲击性和刚性待验证。上方压力元/吨，下方支撑元/吨。

棕榈油总结：连接2月4日低点6404元/吨和3月4日低点7282元/吨，平行上方2月25日高点7680元/吨，夜盘高点7698元/吨，距离上轨还有距离。从1月25日低点6390元/吨至2月4日6404元/吨横向区间形成一个双底形态，波浪上是二浪不破一浪的底，由于二浪没有经过长时间调整，直接进入3浪上涨，超过预期。按波浪取得客户极好的5星好评计算3浪是1浪的倍数=（3月1日高点7780—6404=1376）/（6856—6390=466）=2.95倍，接近斐波占全球的 1/3.2013年工信部发布的《新材料产业'1025'发展计划》中的前沿新材料中就包括石墨烯那契比数3倍。市场消息：储备计划拍卖国储轮换豆油，山东、陕西、山西、内蒙等地都将拍卖，5月份提货，（3月20号以后竞拍）。是否属实，有待验证。虽然拍卖是豆油，但是打骡子马也惊。由于中浪5的小浪2走一个陡直调整，根据交替原则，小浪4理应走横向调整，包括三角形和平台型。就目前形态看，走上升三角形或者顺势三角形，走不规则平台可能性比较大。穿头平底，穿头藏尾，穿头破底可能性不大。上方压力元/吨，下方支撑元/吨。

综合以上所述：继续震荡上涨谨防政策调控风险。个人观点仅供参考。